Игра с препятствиями: российский рынок снова привлекает рисковых инвесторов

Сегодня на российский рынок стали все чаще приходить инвесторы, которых можно назвать если не авантюристами, то как минимум весьма рисковыми игроками, которые ведут себя менее осторожно, чем подавляющее большинство. Что это может принести финансовому рынку страны – вопрос, однозначного ответа на который пока нет.

Как считают специалисты основных финансовых и экономических институтов России, отток капитала, который наблюдается сейчас, уже в скором времени может сменить самым что ни на есть чистым притоком. Впрочем, приходить на рынок в этом случае будет уже совершенно другой капитал.

Любители риска, как известно, оказываются еще и менее стесненными в собственных операциях на рынке. А это говорит о том, что вместо традиционных пенсионных фондов в стране могут появиться условные хедж-фонды. И в самом деле, кто еще рискнет работать с облигациями, ставки риск-премий по которым постепенно приближаются к показателям ценных бумаг Греции в кризисный период?

Если же говорить непосредственно о прямых инвестициях, то здесь происходит почти то же самое, правда сам процесс оказывается несколько более затянутым. Приток прямых вложений в сегмент нефтегазовой промышленности российской экономики особо не растет, более того, в нем начала снижаться доля инвестиций из развитых западных стран, в особенности стран, входящих в «большую семерку». Иными словами, вместо представителей Германии заводы в стране теперь открывают тайваньские дельцы. Эксперты и просто обыватели уверены, что это несет только негатив, на самом же деле – не все так плохо, как кажется изначально.

Если рассматривать финансовые рынки, то та нестабильность, которая наблюдается на них на данный момент, является вполне понятной ситуацией, в особенности для экономических агентов из России. То есть, здесь нет ничего принципиально нового или нестандартного. Кроме всего прочего, сочетание финансовой рыночной нестабильности с относительно высоким уровнем инфляции и постоянно расшатывающейся банковской сферой ведет к повышению относительного уровня привлекательности инвестиций в сегмент среднего и малого бизнеса. Так чего же тут плохого? Начиная с кризисного 2008 года власти страны безуспешно старались замедлить деинвестиции в среднем и малом бизнесе, а теперь капитал тянется туда и сам.

Однако, стимулирование роста потребления (проще говоря, наиболее быстрых источников доходов для представителей среднего и малого бизнеса) наращивается за счет постепенно крепнущей уверенности населения в том, что надежные инструменты для сбережения средств все еще существуют и действительно работают на практике. В краткосрочных перспективах это говорит о росте уровня спроса в среднем ценовом диапазоне – от недорогой недвижимости до, скажем, книг. Впрочем, не стоит забывать и о том, что в обычных условиях такой ситуативный период роста может закончиться достаточно быстро.